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임시주주총회 결과공시
NOTICE 임시주주총회 결과공시

㈜리코자산운용은 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제41조 및 동 시행령 제 32조에 의거

2018년 10월 19일 임시주주총회 결과를 공시합니다.

 
2018.10.19
[경영공시](주)리코자산운용 2018. 06 영업보고서
NOTICE [경영공시](주)리코자산운용 2018. 06 영업보고서
[자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제33조(업무보고서 및 공시 등)에 의거 분기별 업무보고서(2018.04.01~2018.06.30) 를 공시합니다.
2018.08.14
"레버리지 활용, 수익 안정성 높인다"
NEWS "레버리지 활용, 수익 안정성 높인다"

 

 

"레버리지 활용, 수익 안정성 높인다"

  [thebell interview] 이상범 리코자산운용 대표이사

 

 

 

 

리코자산운용의 대표적인 헤지펀드는 '달팽이' 시리즈다. 달팽이가 기어서 한계단씩 오르는 것처럼 차근차근 수익률을 쌓아간다는 의미다. 이같은 철학은 운용전략에도 고스란히 녹아 있다. 하이일드채권에서 발생하는 확정수익을 토대로 공모주에 투자해 수익률을 꾸준히 높여나간다. '안정성'에 중점을 둔 운용전략은 은행 고객들의 투심을 사로잡은 비결로 꼽힌다.

리코자산운용은 2018년 상반기 헤지펀드 리그테이블에서 픽스드인컴 전략에서 수익률 1위에 올랐다. '리코달팽이하이일드전문투자형사모투자신탁제4호'가 연초 후 수익률 5.62%를 냈다. 이는 픽스드인컴 전략을 쓰는 헤지펀드 평균수익률인 2.24%에 비해 3.38%포인트 상회하는 수치다. '리코멀티레드하이일드전문투자형사모투자신탁'도 수익률 4.17%로 2위에 올랐다.

◇신한PWM프리빌리지와 인연, 은행 고객 비중 '70%'

이상범 리코자산운용 대표(사진)는 "안정적으로 수익률을 쌓아간다는데 공감한 은행 고객들이 리코자산운용의 주요 투자자"라며 "하이일드 채권으로 확정수익을 깔고, 공모주에 투자하는 방식으로 연 수익률 6~7%를 낼 수 있는 상품을 찾는 고객들이 많다"고 말했다.

리코자산운용의 헤지펀드 중 대부분은 하이일드펀드다. 전체 30개 펀드 중에서 하이일드 펀드가 13개에 달한다. 은행 고객들이 리코자산운용의 헤지펀드를 선호하는 것도 주식에 비해 변동성이 덜한 채권 투자에 기반을 두고 있다는 점이 주효했다. 전체 펀드 중에서 현재 기준 수익률이 마이너스(-)인 펀드는 1개 뿐이다. 이 펀드는 주로 메자닌에 투자한다. A증권사에서 발행을 주관하는 메자닌에 한정적으로 투자하는 조건 때문에 불가피하게 마이너스(-) 수익률에 멈춰있다.

리코자산운용은 지난 2016년 자산운용사로 전환했다. 이에 앞서 2011년 투자자문업을 등록했던 리코투자자문이 전신이다. 자문사 시절부터 업계에서 하이일드채권 투자에 전문성을 인정 받아왔다. 신한PWM프리빌리지센터와 인연이 깊은 것도 이 때문이다. 프리빌리지센터는 금융자산 50억원 이상의 VVIP를 중점적으로 관리하는 신한금융의 복합점포다.

이 대표는 "자문사 시절 쌍용양회 채권 투자를 계기로 신한 PWM 프리빌리지 측과 처음으로 협업을 시작했다"며 "당시 업계에서는 아시아나항공 채권을 담는 하이일드펀드가 많았는데, 우리는 쌍용양회 채권을 담는 게 낫다고 자문했다. 이후 신한 PWM 프리빌리지에서 판매한 하이일드펀드가 다른 펀드에 비해 5%포인트 가까이 높은 수익률을 냈다"고 설명했다.

리코투자자문과 신한 PWM 프리빌리지의 공생관계는 오랫동안 이어지고 있다. 양사는 협업을 점차 확대하면서 신한 PWM 프리빌리지 맞춤형 단독 상품을 고객들에게 선보이기도 했다. 리코자산운용의 고객 중 70% 가량이 신한은행 고객들로 구성된 배경이기도 하다.

◇레버리지 활용, 하이일드채권 수익률 '극대화'

이 대표는 브릿지증권, 키움증권, 교보증권 등을 거치면서 오랜기간 동안 채권 중개 업무를 경험했다. 또 바로투자증권에서는 공모주 투자 총괄을 맡은 적도 있다. 그동안 하이일드펀드에 편입하는 채권과 공모주 투자에 적잖은 노하우를 쌓아온 셈이다. 지난해 해운업에 대한 불신이 커진 가운데 SK해운 회사채를 편입한 것도 자체적인 크레딧분석에 확신이 있었기 때문이다.

그는 "한진해운의 법정관리 영향으로 해운업에 대한 불신이 커진 가운데 SK해운보다는 두산중공업이 낫지 않느냐는 고객들의 문의가 많았다"며 "업황이 악화되면 기업이 어려워지는 것은 불가피하기 때문에 업황보다는 그룹 지원 가능성을 비교해 SK해운을 선택했던 것"이라고 답변했다.

회사채 발행사가 속한 업황도 중요하지만 그룹 계열사의 지원여력도 크레딧 분석에 중요하다. 실제로 신용평가사들의 분석방식에서도 그룹 계열사의 지원 가능성은 신용등급에 적잖은 영향을 미치는 평가요소다.

리코자산운용의 또다른 강점은 레버리지를 활용해 확정 수익률을 높인다는 점이다. '리코달팽이하이일드전문투자형사모투자신탁제4호'는 편입한 SK해운 회사채를 담보로 프라임브로커(PBS)로부터 레버리지를 일으켰다. 이 자금을 또다시 JW중외제약이 보증하는 JW산업 채권에 투자해 채권투자로만 4%대의 수익률을 낸다.

이 대표는 "일반적으로 방식으로 투자할 경우 선취판매수수료와 운용보수 등을 제하면 실제 고객에게 떨어지는 수익률은 2% 대에 그치는 경우가 많다"며 "레버리지나 스왑을 활용해 거둔 수익으로 수수료와 보수 등을 상쇄시키면 고객들에게 4% 가량의 확정 수익률을 제공할 수 있다"고 강조했다.

◇펀드 유휴자금 최소화…공모주 데이터 분석 '강점'

하이일드채권 투자 전략은 공모주 투자에서도 선순환 작용을 한다. 레버리지 등을 활용하는 전략으로 4% 대의 수익률을 확보하면서 공모주에 무리한 투자를 시도하지 않는다. 공모주 투자로 대박을 기대하기 보다는 추가로 수익률을 높이는 데 무게를 두고 있다. 그래서 공모주 투자에 대비한 유휴자금도 거의 두지 않는다.

이 대표는 "하이일드펀드로 공모주에 투자할 때 유휴자금을 최소화하면 수익률을 점차 쌓아갈 수 있다"며 "공모주 투자로 막대한 시세차익을 노릴수도 있지만, 이보다는 확정 수익을 바탕으로 꾸준히 수익률을 높일 수 있는 투자가 더욱 중요하다고 생각한다"고 말했다.

공모주 투자는 철저한 데이터 분석에 기반한다. 리코자산운용은 2014년부터 공모주에 대한 정보를 모두 데이터화했다. 공모가 밴드, 시초가, 현재가, 청약경쟁률, 주가 흐름 등을 정리한 데이터는 공모주 시장의 흐름과 매매를 결정하는 가이드라인으로 활용한다. 또 내부 리서치 전담 인력을 통해 비상장종목에 대한 풀리포트를 만드는 작업도 소홀히 하지 않는다.

그는 "리서치 인력이 분석한 비상장주식 리포트는 점차 운용사의 자산으로 쌓여가고 있다"며 "당장 리포트를 활용하지 않더라도 꾸준히 업데이트 하다보면 투자 결정에 적잖은 도움이 된다. 또 비상장 주식에 대한 분석을 내부에서 소화하는 것만으로도 자체적인 역량을 강화할 수 있을 것"이라고 설명했다.

<이상범 리코자산운용 대표이사 이력>

△2012~현재 리코자산운용(구, 리코투자자문) 투자전략/주식운용 총괄
△2009~2012 바로투자자문 주식운용/바로투자증권 공모주 투자 총괄
△2005~2006 키움증권/교보증권 채권 중개
△2001~2005 브릿지증권 기업금융/채권중개
△1998~2001 한국OTC 기업금융/비상장주식 투자
△1996~1998 신한종합금융 기업금융부
   

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2018.07.27
금리인상기에도 '선방'…리코운용, 하이일드로 1위
NEWS 금리인상기에도 '선방'…리코운용, 하이일드로 1위

 


금리인상기에도 '선방'…리코운용, 하이일드로 1위

[thebell League Table / 픽스드인컴 수익률]단순평균 2.44%…흥국재량 1%대로 최하위

 

 

픽스드 인컴(Fixed Income) 전략을 사용하는 헤지펀드 중 2018년 상반기 가장 높은 수익률은 거둔 펀드는 리코자산운용의 '리코달팽이하이일드전문투자형사모투자신탁 제 4호'로 조사됐다. 리코운용은 해당 전략에서 1,2위를 차지하는 등 저력을 발휘했다. 리코운용은 하이일드 채권 등을 담아 비교적 높은 수익률을 냈다.

미국 등이 본격적인 금리인상기에 접어들면서 픽스드 인컴 펀드들은 운용상 어려움을 겪을 것으로 예상됐지만 다수의 운용사들이 채권 듀레이션을 짧게 가져가 금리인상의 영향을 최소화한 것으로 분석된다. 다만 지난해 핵심인력이 이탈하고, 수익률 부진을 겪었던 흥국자산운용은 상반기 수익률이 1%대에 머무는 등 경쟁사에 비해 성과가 저조했다.

◇ 하이일드 채권 담아 수익 극대화…리코운용, 1·2위 차지

9일 더벨 헤지펀드 리그테이블에 따르면 올해 상반기 픽스드 인컴 전략을 구사하는 펀드 9개의 단순평균 수익률은 2.24%로 집계됐다. 해당 리그테이블은 설정 1년 이상된 펀드를 대상으로 하며 설정액 100억원 이상의 펀드만을 평가했다.


2017년 상반기 출시되면서 선풍적인 인기를 끌어온 교보증권의 레포펀드는 리그테이블 적용대상에 포함되지 않았다. 교보증권은 올해 6월말 기준으로 총 133개의 펀드를 가지고 있으며 총 2조 4212억원을 운용하고 있다. 펀드 만기가 짧기 때문에 가장 오래 운용된 펀드도 지난해 10월에 설정됐다.

상반기 동일 전략 1위와 2위를 차지한 곳은 리코운용이었다. '리코달팽이하이일드전문투자형사모투자신탁제4호', '리코멀티레드하이일드전문투자형사모투자신탁'은 각각 상반기 5.62%와 4.17%의 수익을 냈다. 올해 6월 말 기준으로 이들 펀드의 설정액은 106억원, 161억원이고 누적수익률은 9.04%, 6.15%였다.

리코운용의 수익률의 비결은 하이일드 채권에 있었다. 리코달팽이하이일드 4호펀드와 리코멀티레드하이일드 펀드는 두 펀드 모두 기본적으로 BBB+ 등급 이하의 하이일드 채권에 기본적으로 투자하고 국채 등 A등급 이상의 채권을 편입하는 전략을 사용한다. 여기에 공모주 투자에서 일부 추가 수익을 낸 것으로 분석된다.

리코운용 관계자는 "올 상반기 리코달팽이하이일드4호 펀드의 경우 채권 비중을 70% 이상으로 가져가는 등 픽스드인컴을 주 전략으로 가지고 가지만 일부 투자하고 있는 공모주 쪽의 수익이 잘 나면서 추가수익을 얻을 수 있었다"며 "만기가 짧은 채권 등을 보유하면서 금리인상이 수익률에 미칠 수 있는 영향을 최소화한 게 높은 수익률의 비결"이라고 밝혔다.

1세대 헤지펀드의 대표주자로 꼽히는 미래에셋자산운용의 '미래에셋스마트Q아비트라지전문투자형사모투자신탁2호'와 '미래에셋 스마트Q 아비트라지 전문사모투자신탁1호'도 2%대의 수익률을 내면서 안정적인 성과를 기록했다. 2호펀드와 1호펀드의 상반기 수익률은 각각 2.52%, 2.35%를 기록해 해당 유형 3위와 5위를 차지했다.

미래에셋운용 관계자는 "올해 국내 기준금리 동결로 채권 캐리수익(채권 보유에 따른 이자수익)이 극대화됐고 일부 가져가는 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등에서 성과가 발생하면서 안정적인 수익을 낼 수 있었다"고 설명했다.

삼성자산운용의 '삼성다빈치전문투자형사모투자신탁 제1호'는 올 상반기 2.37%의 수익을 내면서 동일유형 내 4위를 차지하는 등 중위권에 안착했다.

◇ 흥국재량펀드 부진 지속…삼성H토탈리턴 반등 기미

2017년 하반기 금리인상 시기에 투자전략을 제대로 가져가지 못하면서 부진의 늪에 빠졌던 흥국자산운용의 재량펀드는 올 들어서도 하위권에 위치했다. 다만 올 상반기에는 픽스드 인컴 전략을 주전략으로 가져가는 펀드 중 손실을 본 펀드가 전무했던 것으로 나타났다.

'흥국재량투자전문투자형사모증권투자신탁2호[채권]'는 상반기 1.03%를 기록해 동일 유형 중 가장 낮은 성과를 나타냈다. '흥국재량투자전문투자형사모증권투자신탁제4호[채권-파생형]' 역시 1.49%를 기록했다. 흥국운용은 지난해 수익률 부진으로 기관자금이 대량 이탈되면서 어려움을 겪었다. 지난해 2호 펀드와 4호 펀드는 각각 마이너스(-) 0.07%, -3.50%를 기록하는 등 저조한 성과를 냈다. 하지만 올 들어서 운용인력을 보강하고 수익률을 플러스로 전환시키는 등에 의미가 있다고 평가된다.

그간 부진했던 삼성헤지자산운용의 '삼성H클럽토탈리턴전문투자형사모투자신탁 제1호' 역시 1%대의 수익률을 기록해 동일유형 펀드 중 하위권에 속했다. 삼성H클럽토탈리턴펀드는 2015년까지만 해도 낮은 변동성과 안정적인 성과로 각광받았지만 2016~2017년 수익률 부진으로 고전했다. 작년 연간 수익률로 -3.66%를 기록했다. 하지만 내부적으로 플러스 성과 전환 등으로 분위기는 좋은 것으로 알려졌다.

삼성헤지운용 관계자는 "몇 년간의 부진에서 탈출하기 위해 각고의 노력을 해 플러스 수익률로 전환했다"며 "변동성 심한 장세에서도 최근 몇 달간 플러스 수익률을 유지하는 등 지금의 성과를 이어가기 위해 노력 중이다"라고 밝혔다.

'멀티에셋 FICC STABLE 전문투자형사모투자신탁제1호'의 경우 상반기 1.28%를 기록하는 등 7위에 랭크됐다. 멀티에셋 FICC STABLE펀드는 연초대비 1094억원이 감소하는 등 자금이탈이 크면서 수익률 방어가 쉽지 않았던 것으로 관측된다. 

 

 

 

2018.07.12
주식등의 대량보유 상황보고의 건
NOTICE 주식등의 대량보유 상황보고의 건
자본시장과 금융투자업에 관한법률 제 147조에 의거 주식등의 대량보유 상황 보고를 공시합니다.
2018.06.12
[수시] 영상정보처리기기(CCTV)운영 관리지침 공시
NOTICE [수시] 영상정보처리기기(CCTV)운영 관리지침 공시
『개인정보보호법』 제25조 제1항에 따라 당사는 영상정보처리기기를 설치 및 운영하고 있으며, 유첨과 같이 영상정보처리기기의 운영 관리지침을 공시합니다.
2018.05.23
영업보고서 공시(2018.01.01~2018.03.31)
NOTICE 영업보고서 공시(2018.01.01~2018.03.31)
[자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제33조(업무보고서 및 공시 등)에 의거 분기별 업무보고서(2017.10.01~2017.12.31) 를 공시합니다
2018.05.09
본점의 위치 변경 보고
NOTICE 본점의 위치 변경 보고

안녕하십니까. 주식회사 리코자산운용이 새로운 사무실로 이전하였습니다.

 

사무실 이전을 계기로 새로운 마음가짐으로 더욱 정진하도록 하겠습니다.

 

앞으로도 많은 관심과 격려 부탁드립니다.

 

 

이전지 주소 : 서울특별시 강남구 언주로 709 송암빌딩 9층  (우편번호 : 06053)

 

대표전화 : 02) 561-0078

 

팩스번호 : 02) 561-0054

2018.04.06
개인신용정보 보호책임자 변경에 따른 개인신용정보처리방침 재공시의 건
NOTICE 개인신용정보 보호책임자 변경에 따른 개인신용정보처리방침 재공시의 건

 

당사의 개인신용정보 보호책임자 변경에 따라 개인신용정보처리방침을 재공시하오니 참고하시기 바랍니다.

 

 

 

 

 

 

2018.04.01
[주요경영상황 공시] 준법감시인 선임 및 해임의 건
NOTICE [주요경영상황 공시] 준법감시인 선임 및 해임의 건
당사의 준법감시인의 선임 및 해임을 첨부문서와 같이 공시합니다.
2018.03.20
영업보고서 공시(2017.10.01~2017.12.31)
NOTICE 영업보고서 공시(2017.10.01~2017.12.31)
[자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제33조(업무보고서 및 공시 등)에 의거 분기별 업무보고서(2017.10.01~2017.12.31) 를 공시합니다.
2018.02.14
[주요경영상황 공시] 주주총회 결과보고
NOTICE [주요경영상황 공시] 주주총회 결과보고

당사의 주주총회 결과를 공시합니다.

2018.02.13
영업보고서 공시(2017.07.01~2017.09.30)
NOTICE 영업보고서 공시(2017.07.01~2017.09.30)

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제33조 및 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정 제2-55조 제1항에 따라 당사의 2017년 2분기 영업보고서(2017.07.01~2017.09.30)를 게시합니다.

2017.11.14
[주요경영상황 공시] 타법인 주식 및 출자증권 처분결정
NOTICE [주요경영상황 공시] 타법인 주식 및 출자증권 처분결정
타법인 주식 및 출자증권 처분에 관한 결정내용을 첨부문서와 같이 공시합니다.
2017.09.18
개인신용정보 보호책임자 변경에 따른 개인신용정보처리방침 재공시의 건
NOTICE 개인신용정보 보호책임자 변경에 따른 개인신용정보처리방침 재공시의 건
개인신용정보 보호책임자(준법감시인) 변경에 따라 개인신용정보처리방침을 첨부파일과 같이 재공시합니다.
2017.09.11
[공시] 본점 사무실 이전 안내
NOTICE [공시] 본점 사무실 이전 안내

안녕하십니까. 주식회사 리코자산운용이 새로운 사무실로 이전하였습니다.

 

사무실 이전을 계기로 새로운 마음가짐으로 더욱 정진하도록 하겠습니다.

 

앞으로도 많은 관심과 격려 부탁드립니다.

 

 

이전지 주소 : 서울특별시 강남구 언주로 709 송암빌딩 4층  (우편번호 : 06053)

 

대표전화 : 02) 561-0078

 

팩스번호 : 02) 561-0054

2017.09.04
[경영공시](주)리코자산운용 2017. 06 영업보고서
NOTICE [경영공시](주)리코자산운용 2017. 06 영업보고서

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 제33조(업무보고서 및 공시 등)에 의거 분기별 업무보고서(2017.04.01~2017.06.30) 를 공시합니다.

2017.08.09
주요경영상황 공시(위험관리책임자 및 준법감시인 선임 및 해임보고)
NOTICE 주요경영상황 공시(위험관리책임자 및 준법감시인 선임 및 해임보고)
당사의 준법감시인 및 위험관리책임자의 선임 및 해임을 첨부문서와 같이 보고합니다.
2017.07.17
정기주주총회 결과보고(재무제표 승인, 사업목적추가, 회계기간 변경)
NOTICE 정기주주총회 결과보고(재무제표 승인, 사업목적추가, 회계기간 변경)

당사의 정기주주총회 결과를 첨부 문서와 같이 공시합니다.

 

 

2017.06.13
[경영공시](주)리코자산운용 FY2016 3분기 영업보고서(홈페이지 이전 게시)
NOTICE [경영공시](주)리코자산운용 FY2016 3분기 영업보고서(홈페이지 이전 게시)

당사의 FY2016 3분기(2016.04.01~2016.12.31)영업보고서를 첨부와 같이 공시합니다.

 

(2017.03.21 게시글 이전)

2017.06.02